以太坊（ETH）在2025年第二季度表现优于比特币6%。来自DeFi Report的链上研究平台分析显示，ETH出现强劲的上涨信号。
报告指出，以太坊正处于突破阶段，由机构投资、稳定币发展和GENIUS法案潜力推动。
2025年第二季度以太坊
DeFi Report提供了上一季度网络发展的总体概览，强调了积极因素和增长潜力。
根据报告，以太坊的总锁仓价值（TVL）较上一季度增长33%，达到63.4亿美元。这一增长由稳定币和实际资产（RWA）的显著增加推动。
稳定币供应量达到1374亿美元，贝莱克石和PayPal等大型机构为第一层网络的TVL贡献了很大一部分。DeFi活动蓬勃发展，以太坊和第二层网络上的贷款活动增长43%，达到239亿美元，由Maple Finance（增长291%）和Euler Finance（增长174%）领先。
此外，ETH质押需求达到新高，第二季度为3560万个ETH，较上一季度增长4%。质押的ETH占流通总供应量的29.5%（历史最高水平），造成通缩压力。
以太坊上的实际资产（RWA）增长48%，达到75亿美元，由美国国债（增长58%）和大宗商品（增长24%）推动。报告还记录了机构的资产积累，第二季度存储在公共金库中的ETH增长5,829%。
这一增长使总量达到216,000个ETH，来自SharpLink Gaming和100,000个ETH来自BitDigital。
在估值方面，ETH的市值/TVL比率已恢复到1.2（增长19%），显示出极具前景的价格上涨潜力。
GENIUS法案的影响
本周通过GENIUS法案可能会大幅推动ETH价格上涨。如果成功，该法案将在美国合法化稳定币，增强以太坊生态系统的流动性和信任。
"GENIUS法案将为以太坊带来数千亿稳定币——所有世界最大的银行都将使用以太坊。如果GENIUS法案获得通过，ETH将上涨。"加密投资者Ryan如此评论。
然而，报告警告了全球监管带来的风险，特别是预计在2025年第三季度生效的欧盟MiCA框架。这可能影响不合规的稳定币，就像Sky的USDS在本季度下降了7%。这为稳定币的发展带来挑战，但如果能保持合规，也为以太坊巩固其地位提供了机会。
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