这些经济力量可能有助于推高比特币

全球债券市场的压力开始波及风险资产，比特币可能成为潜在受益者。

重新转向硬资产，呼应了过去主权债务市场出现裂缝时触发防御性定位的情况。日本的债券市场动荡可能是更广泛财政压力的早期预警。

根据Kobeissi Letter在X平台上周一的一篇文章，日本债券的未实现损失正在增加，30年期收益率在7月15日升至3.2%，达到前所未有的水平，自2019年以来已抹去了估计45%的价值。

日本的债务与GDP比率已攀升至235%，导致日本银行承受1980亿美元的未实现损失。

对"无风险"资产的信任erosion并不仅限于日本，在其他主要发达经济体中也可以看到。

美国10年期收益率今年已攀升约40至60个基点，呼应了日本债券市场的上行压力。自2020年低点以来，收益率已上涨四倍多，部分原因是持续的赤字支出和大量国债发行。

Kobeissi Letter写道："现实是全球政府债券市场流动性处于创纪录的低点，现在甚至低于2008年水平。这正是比特币和黄金飙升至创纪录高点的原因。"

前贝莱德高管、XBTO首席投资官哈维尔·罗德里格斯-阿拉尔孔在接受Decrypt采访时表示，向硬资产的转移是显而易见的。

他说："比特币越来越被视为宏观对冲和结构性稀缺资产。下一阶段的上涨取决于机构兴趣的深化，以及立法、财政和货币顺风的汇合。"

与此同时，比特币和以太坊的现货ETF资金流入已分别超过30亿美元和10亿美元。这发生在高利率背景下，同时也是为美国总统特朗普的关税做"以防万一"的准备。

尽管债券市场黯淡，但仍有人呼吁美国经济现在处于"金发女孩式平衡"状态，这进一步推动了比特币的上涨。

不过，比特币已从7月14日123,300美元的纪录高点下跌了5%以上，根据CoinGlass数据，过去12小时内超过3亿美元的做多头寸已被平仓。

对现货订单簿的仔细检查显示，买家在市场价格2%、5%和10%以下设置了头寸，表明尽管动能减弱，但抄底兴趣仍然完好。

这表明投资者情绪发生了转变，此前几天还倾向于看跌期权。历史数据显示，比特币在上次出现此类信号时反应积极。