2025年6月初夏的空气里，一场看似寻常的线上交锋，却如同一颗投入平静湖面的石子，激起了关于全球金融未来的层层涟漪。主角一方，是跨境支付独角兽Airwallex（空中云汇）的创始人兼CEO Jack Zhang，一位在传统金融科技领域战功赫赫的精英；另一方，则是阵容庞大、蓄势已久的加密世界建设者们。
这场论战的引信，由Jack Zhang的一则推文点燃。就在公司前脚刚宣布完成新一轮融资后不久，他便公开表达了对稳定币的“深刻质疑”，认为其在现实世界缺乏用例，也无法真正降低成本。这不仅仅是一次即兴的观点抒发，更像是一封来自旧大陆的战书，试图系统性地挑战稳定币在新时代金融叙事中的核心地位。
然而，这封战书引来的，是加密社区一场排山倒海式的“围攻”与反驳。这并非简单的“币圈”与“古典金融”的口水战，而是一面棱镜，折射出两种金融范式在底层逻辑上的剧烈碰撞。更有趣的是，随着论战发酵，越来越多来自一线的观察者戳破了那层“看不懂”的窗户纸，直指这番言论背后，可能并非源于无知，而是源于焦虑——一种商业叙事走到尽头，既得利益受到根本性威胁的焦虑。
“国际版支付宝”的围墙与“屁股决定脑袋”的立场
要理解这场争论的本质，我们必须先走进Jack Zhang和他的Airwallex所处的世界。正如一位前Airwallex战略负责人所言，Jack出身于传统金融换汇领域，他的商业帝国，是建立在一个对现有全球金融体系极致优化的基础之上。其本质，就是一个“国际版的支付宝”。在Airwallex的账户体系内，资金可以实现近乎零成本的实时流转。但这美好图景的B面是，一旦资金需要离开这个“围墙花园”——无论是从外部银行入金，还是提现到外部银行，高昂的费用和漫长的等待便会立刻浮现。
这个模式的壁垒，并非纯粹的技术创新，而在于“关系”和“牌照”。在支付与换汇的世界里，能在越多的国家拿到合规牌照，能打通越通天的政商关系，你的支付网络就越有效。腾讯、DST等巨头的入场，更像是“花花轿子大家抬”，共同构建了一个基于现有规则的利益共同体。从这个角度看，Jack Zhang本人，正是这个体系最成功的代表和既得利益者。
所以，当他以居高临下的姿态审视稳定币时，他看到的，或许并非一个充满可能性的新大陆，而是一群试图推倒他精心修筑的城墙的“野蛮人”。用一位业内人士辛辣的比喻来说：“人家在皮城（Piltover，意指光鲜的上层），我们生而祖安（Zaun，意指混乱但充满活力的底层），怎么能指望他放着好日子不过，来参加我们这场高风险的革命呢？”这番言论，无关对错，只是“屁股决定脑袋”的必然结果。他是一位优秀的企业家，时刻清楚自己的立场和利益所在。
更深层的焦虑，可能来自于Airwallex自身商业故事的瓶颈。有声音指出，这家独角兽的融资之路已愈发艰难，其核心叙事正面临严峻挑战。一个致命的问题在于，通过Airwallex开设的银行账户，其账户名会带有“-Airwallex”的后缀，这导致许多银行会因此拒绝付款。这几乎动摇了其商业模式的根基——如果你的核心价值是“我帮你开你开不了的户”，但这个户实际上又“用不太了”，那么你究竟解决了什么问题？
当地缘政治冲突加剧，全球KYC/AML（了解你的客户/反洗钱）法规日益失效的未来，依赖旧有体系的Airwallex，其叙事已显“穷途末路”。在上市退出压力倍增的此刻，将矛头指向一个日益强大的潜在竞争者，或许也是一种转移视线的公关策略。
范式革命，而非成本优化
加密世界的反驳者们，正是站在这个“围墙花园”之外，指出了这场“管中窥豹”的局限性。Huma Finance的联合创始人Richard Liu将Airwallex比作当年的Blockbuster（百视达）——百视达曾以为自己已将录像带租赁的物流成本优化到了极致，却未曾想过，Netflix的流媒体模式，从根本上消灭了“物流运输”这个环节。
这正是加密社区看待稳定币的核心视角：它不是对旧有金融轨道的微调，而是构建在全新架构之上的新范式。
这场范式革命的意义在于，稳定币从诞生之初，就不只是为了“支付”而存在。它的发展，本质上是全球范围内越来越多的经济和金融活动“上链”后，这个新兴的加密经济体对一种可靠的价值锚定物的内在需求。而这个锚定物，最终选择了美元。因此，每一个USDC、USDT，都像是一条毛细血管，将美元的价值和影响力输送到全球每一个角落，成为“美元霸权2.0”最重要的分销体系。
而随着美国内部政治博弈的加剧，例如“天才法案”（GENIUS Act）这类旨在将稳定币发行方直接纳入金融体系的法案被提出，稳定币甚至有望获得等同于M1（狭义货币）的法律地位。这已不再是简单的科技创新，而是深刻的地缘政治与货币权力的重塑。
当越来越多的人开始“上链”，越来越多的企业愿意直接接收和支付稳定币时，它就不再仅仅是两个法币之间的一个“过桥”媒介，而演变成了支付手段本身。交易的成本，不过是链上的一点点Gas费，且人人可用，不以注册某家特定公司的账户为前提。这才是真正的革命——它绕过了所有中间商，包括Airwallex。
金融的“降维打击”：从账户到钱包的革命
这场论战的深层逻辑，是稳定币对传统金融体系的一次“降维打击”。传统金融的核心是“账户-银行-清算网络”体系。你的钱存在银行账户里，跨境转账需要经过层层代理行和中心化的清算机构。
稳定币则构建了一套全新的“钱包-区块链-智能合约”体系。资金存在于用户自己掌控的链上地址（钱包）中，通过全球统一的、开放的区块链网络进行点对点转移，由代码（智能合约）自动执行清算。这不仅仅是效率的提升，更是对金融中介的彻底消解。Airwallex这样的Fintech公司，其价值在于充当了旧体系中的高效中介，而稳定币的逻辑，是让中介本身变得不再不可或缺。
这种打击的威力，在金融普惠领域体现得淋漓尽致。全球仍有超过十亿人无法获得基础的银行服务。对于他们而言，Jack Zhang口中“高效”的G10银行系统遥不可及。但在委内瑞拉、阿根廷、尼日利亚等高通胀和资本管制严重的地区，一部智能手机、一个数字钱包，就能让他们通过稳定币，实现资产保值、接收海外汇款、进行日常支付。这并非“监管套利”，而是市场在金融压抑环境下，自发寻找出路，是新金融秩序在旧世界边缘地带顽强生长的真实写照。
结语：一场无法回避的金融进化
最终，这场由Airwallex CEO引发的论战，以他略带保留地承认稳定币“在金融市场中确实有其一席之地”而暂告段落。但这片由稳定币搅动的金融之海，其浪潮才刚刚开始。
回看整场交锋，Jack Zhang的质疑，或许并非出于对技术的无知——毕竟，早在2015年就有人用比特币在澳洲通过他的渠道“走钱”，他对这个领域能有多陌生？他的言论，更像是一次精心计算的表态，是“皮城”的贵族，对自己那看似固若金汤，实则已现裂痕的城墙的一次公开捍卫。
然而，历史的车轮滚滚向前，商业的演进往往不以人的意志为转移。稳定币所代表的，是一种基于开放网络、用户主权和代码信任的全新金融哲学。它对成本结构、清算机制乃至价值储存方式的重塑，是根本性的。未来，我们看到的将不再是泾渭分明的两个世界，而是日益激烈的渗透、融合与博弈。对于Airwallex这样的金融科技公司，乃至整个传统金融行业而言，真正的问题或许已不再是“是否看得懂稳定币”，而是当下一波基于全新范式的全球支付浪潮来临时，自己是成为被重构的对象，还是能抓住机遇，成为新范式的一部分。
这场“稳定币围城”之战，没有终局的号角，只有不断演化的战场。
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