哈希价格暴跌，比特币矿工压力加大

Hashprice下降至低于40美元/PH/s，推动比特币矿工陷入2023年以来最困难的境地，利润率显著收缩。

比特币挖矿市场正面临严峻挑战，hashprice（衡量每单位计算收入的指标）在4月初已跌至每秒每petahash低于40美元。根据Wolfie Zhao（theminermag.com研究部门负责人）的最新报告，这一下降标志着2023年以来矿工利润率最低。

这一数字与3月份记录的45-50美元相比显著下降，并引发了严重担忧，因为40美元被视为重要的盈亏平衡点，即使对于上市挖矿公司也是如此。这种情况可能促使整个行业出现一波整合，迫使小型企业退出市场。

多重因素给矿工带来压力

theminermag.com的研究确定了多个导致当前困境的原因。3月份连续出现两次难度增加，分别为1.43%，随后4月份出现6.81%的大幅增长。同时，比特币网络上的交易费用严重下降，目前仅贡献不到1.2%的区块奖励。

Zhao计算，交易收入下降加上日益高涨的电费，已将上市挖矿公司的中位数哈希成本推高至每petahash接近34美元，距离盈亏平衡点仅有危险的距离。

此外，特朗普政府提出的新关税引发了对专用ASIC（专用集成电路）设备供应链的重大担忧。这反映在Zhao开发的哈希价格指数上，从选举后高点下降一半至每terahash 50美元，使整个行业市值跌至20亿美元以下。

尽管如此，一些公司仍在扩大业务。Bitfarms和Hut 8是最突出的例子，实际hashrate分别增长约16%和80%。目前，MARA是唯一一家超过40 exahash的挖矿公司。然而，研究还指出，上市挖矿公司在3月份出售了42%的比特币产量，这是自2023年10月以来最高的清算比例。

值得注意的是，许多公司已改变策略，如Cleanspark从"全HODL"转向出售资产以维持运营。Zhao预测，如果hashrate继续因高效挖矿单位而增长，同时关税不确定性持续，那么如果hashprice在近期不能恢复，小型私人矿工可能会迅速"放弃"。