川普关税保持未爆弹，Fed三把手：利率将不变「一段时间」，观察通膨风险

纽纽约联准银行总裁 John Williams 周一接受 Yahoo Finance 访问时表示，随著政策制定者观察川普新一轮关税对经济的影响，预期联准会会在「一段时间内」维持利率不变，关税可能对通膨产生更长期的影响，可能需要数年才能厘清这些影响。

Williams 指出：

现在还太早，无法得出明确结论，联准会会密切观察来自新关税的间接效应，这些影响可能要过个几年才会真正显现。

是的，我们会看到关税影响价格，然后我们必须持续观察这些影响如何延伸到其他商品价格上，联准会需要真正保持开放心态，观察这些影响在通膨与整体经济中会持续多久。

川普的新一轮关税措施将在 2 日揭晓，联准会的关键问题在于，关税引起的物价上涨会迅速消退，还是将长期存在，一些经济学家与市场观察人士担忧，通膨可能持续升温、经济增长却趋缓，导致类似 1970 年代的停滞性通膨」重演。

无停滞性通膨迹象、经济估仍将成长

Williams 表示，他现在并未看到停滞性通膨的迹象，失业率为 4.1%，整体通膨约为 2.5%，联准会不会让高通膨像 70 年代、80 年代那样扎根，但他也坦言，通膨高于预测的风险的确存在。

在 Williams 看来，当前经济「状况非常良好」，但也坦言对于未来一年的经济走势存在「大量不确定性」，指现在的不确定性，已从通膨转向对经济成长放缓的担忧，但同时也伴随著通膨可能上升的风险：

我个人的看法是，经济将会持续成长，但成长速度将低于去年。

Williams 强调，无论是经济走势还是政策行动，都充满不确定性，不仅是美国经济，全球经济如何因应这些发展也同样重要，因此，他预期联准会利率将维持不变「一段时间」。